本月，澳大利亚统计局公布的澳大利亚工资价格指数（WPI）年增长率为2.2%。WPI衡量工资和薪金“价格”随时间的变化，这意味着它考虑了完成工作的质量和数量的变化。2.2%的涨幅代表工资增长回到大流行前的水平，仅略低于2.4%的十年平均增长率。

　　将过去20年的工资价格指数与房产价值进行比较表明，名义住宅价值的增长已经大大超过了工资和薪金的总变化。

　　虽然过去20年工资增长了81.7%，但澳大利亚的房屋价值却增长了193.1%。近全国房价上涨进一步加剧了这种情况，过去13个月澳大利亚房价上涨了22.0%。

　　在过去的20年中，塔斯马尼亚的增长率差异为严重。在过去的20年中，塔斯马尼亚州的房地产价值上涨了近300%，而WPI上涨了84%。20年增长率中的第二大差距发生在首都领地、维多利亚州和新南威尔士州。

　　整个北领地的工资和房价增长具可比性，在整个资源部门往往拥有薪酬良好的临时劳动力。在过去的20年中，这意味着在资源行业活动增加的时期工资大幅上涨，但对整个领土的住房需求却没有那么多。

　　为什么工资价格指数是住房市场结果的关键指标

　　相对于房价而言，相对较低的工资增长有几个影响

　　首先，当房价上涨速度快于收入增速时，为抵押贷款积累住房存款就变得更加困难。

　　在截至10月的一年中，澳大利亚住宅中值20%的首付增加了25,417美元，总额为137,268美元。由于工资在截至9月份的一年中仅增长了2.2%，家庭储蓄很难跟上这种增长。在房地产价格快速上涨期间，这往往会导致首次购房者的需求减少。

　　相对于工资增长缓慢，高房价的另一个重要影响是随着时间的推移，抵押贷款的可偿还性会降低购买力。由于抵押贷款利率较低，用于偿还住房债务的收入部分一直保持相对较低且稳定。然而，低通胀和工资增长意味着家庭无法轻松或快速地偿还抵押贷款。这对于相对较新的抵押贷款持有人来说尤其沉重，他们承担30年的长期贷款，尤其是在抵押贷款利率上升的情况下。

　　更高的工资增长往往伴随着更高的通胀水平，侵蚀了抵押贷款债务的实际价值，使其更容易还清。

　　在短期内，工资增长也将成为衡量住房周期轨迹变动的关键指标。这是因为工资和通货膨胀的变动会影响现金利率（抵押贷款利率的一个关键决定因素）。

　　储备银行行长在周二的一次演讲中表示，年度工资增长可能是触发现金加息所需的可持续通胀的“路标”。洛维州长暗示，要将通胀率维持在2%至3%的目标范围内，需要将工资价格年增长率提高3.0%或更多。较高的现金利率可能会给房价带来下行压力，但在现阶段，澳大利亚央行坚持认为2022年不太可能出现这种情况。

　　如果房价在利率上升和工资上涨的背景下下跌，首次购房者可能会出现新的机会来积累更高的首付。近的购房者的资产水平可能会受到冲击，但希望他们也能通过加薪来偿还抵押贷款。

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